凯利公式是一种工具正规炒股如何融资，不能包治百病，但至少研究好这个模型可以让我们对胜率、赔率了解更多。
结论是，尽量寻找最大亏损低的局，“你可能血赚，但我永远不亏。”
通用版VS简化版（rL = 1）假如投资了N次，每次仓位百分比h，盈利了M次，亏损了N-M次，初始资金为Z0，则N次投资后总资产Zn为：
假设你做一次投资，且你赢的概率为 P，输的概率为（1-P），赢时盈利百分比a,输时亏损百分比b;
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假设b=1，则可写作：
Zn=Z0*[（1+bf）^（NP）][（1-f）^（N（1-P））]
（AN/A0）^（1/N）=[(1+bf)^P][（1-f）^（1-P）]
lnF（f）=P*ln（1+bf）+（1-P）ln（1-f）
问题变为求lnF（f）的MAX值，由于此为增函数，只需求导为0
d[lnF（f）]/df=0
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通用形式：F = p / rL - q / rW，p = 胜率，1 - p = 败率，rL = 输掉后会损失的比率，rW = 赢后会增加的比率，F是仓位。
简化形式：F = p- q / rW，rL = 1，即输了全输，近似于赌场。
而由于实际上买股票即便是到老三板至少还有个两毛多，不会亏到0，而且也可以自己去制定止损位，除非连续跌停或者突然退市到老三板，价格出现断点一样的下跌，否则流动性还是比较充足的。基于这一点，我是比较认同通用形式的凯利公式，推论也以通用版本为例。
自变量为p，rL，rW，因变量为F。
p无限接近于1的时候，胜率无限接近于1，则最大仓位为1/rL，譬如输了会亏20%，那么胜率无限接近于1的时候，凯利公式的仓位无限接近于5。
11月11日的资金流向数据方面，主力资金净流出187.25万元，占总成交额2.74%，游资资金净流入9.62万元，占总成交额0.14%，散户资金净流入177.64万元，占总成交额2.6%。
所以，其实凯利公式是可以加杠杆的，但是算出来加杠杆的幅度不至于让我们的本金在一次交易内输完。
rW即便接近于无穷大时，最大仓位为p/rL，依然是先考虑不死，再考虑赔率。
当rL等于1时，即简化版，只有当p等于1的时候，才可以满仓买入，有点类似于期货，期货可能全赔完，但是股票还好。
当rL = rW的时候，p一样的情况下，rL越小仓位越大，所以巴菲特说不要输掉本金最重要。
增长率 r = ，因为是几何平均数，不太好算。
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其余推论只有次数足够大的时候，凯利公式才能保护你。
只有按照凯利公式去做仓位管理，凯利公式才会保护你。
在相同的赌局下，仓位不等于凯利公式算出的仓位在长期来看跑不赢。
实际上，我们控制单笔亏损应该小于2%，实际的仓位可以简单粗暴的算出来是2%/止损点 = 仓位百分比，止损点是10%，最大仓位为20%，即便机会再大也是20%，除非有规则确定标的不可能跌超过10%。
建模把投资行为简化为：
出现信号、确定止盈止损点、买入、持有、止盈/止损卖出，不到止盈点或止损点不做任何操作，否则不满足凯利公式。
凯利公式只用于可供损失仓位；
以清盘线为例，1元净值，低于0.8则清盘，实际只可以亏损的仓位是0.2，则最终投入仓位应该是0.2F = 实际可投入仓位；或者你投入10W，实际只能承受亏损2W，那么你的投入总金额应该时2WF。
缺陷：
模型把股票模型简化为赌博模型去掉了时间成本；
股票并不是无限次重复博弈，对于趋势性强的标的，容易涨过头或者跌过头，所以止盈点应该放高点，止损点也放高一点。
未考虑流动性是否满足。
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课外学习鞅（Martingale，也叫马丁格尔）一词的产生可能起源于法国南部普罗旺斯地区一个叫马蒂格（Martigues）的小镇，距离欧洲博彩之都蒙特卡罗200公里，那里的居民喜欢在赌博输了之后加倍下注。
与鞅策略相反，反鞅策略（Anti-Martingale strategy）是在交易盈利之后增加投注资金，而在交易亏损之后减少投注资金，关键是赢冲输缩。
下一期估计是魔球理论或是利率与对数吧正规炒股如何融资，欢迎关注。
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